ICO и IEO – что это такое, разница и зачем они нужны

Совсем недавно, в 2017 г., мы могли наблюдать настоящий бум ICO. Однако с того времени и до наших дней в них успело разочароваться немало людей. Уже к концу 2018 года инвестировать в ICO стало весьма рискованным занятием. Сегодня же на смену им пришли IEO, которые были призваны снизить число скам проектов. Здесь продажа токенов происходит в жесткой привязке к определенной бирже. Специалисты говорят, что возникновение IEO не стоит считать попыткой заново возродить процедуру ICO, поскольку это – один из ее видов. Кажется, пришло время детальнее разобраться в этом вопросе.

Внимание! Данная статья предлагается нами как общий информационный материал. Мы не даем советов по инвестированию, не призываем участвовать в ICO или IEO. Помните, любая инвестиция – это риск и следует перед инвестированием получить должную консультацию у соответствующих специалистов.

Что такое ICO

ICO (Initial Coin Offering) в переводе означает «первичное размещение монет» либо «первичное предложение токенов». Представляет собой довольно новый вид инвестирования, его возникновение связано с появлением криптовалют и их развитием. То есть, на вопрос, что такое ICO, можно ответить, что это - криптовалютный краудфандинг, сбор денег для чего-либо на стороне. Чаще всего они направляются на разработку различных проектов. Это напоминает размещение на бирже ценных бумаг. Вкладчики обменивают свои Биткоины либо Ethereum на токены, которые представляют собой другую криптовалюту. Впоследствии ее возможно обменять на продукт той фирмы, которая осуществляет ICO. Также есть возможность торговать ею на биржах. Если на эту валюту есть спрос, инвестор остается в выигрыше.

Для наглядности можно привести конкретный пример. Допустим, вы хотите воплотить в действительность какую-либо идею, используя для этого технологию блокчейн. В этом случае вам нужно будет набрать сотрудников, арендовать помещение, закупить технику, а затем довольно долго трудиться, чтобы реализовать свой проект. Все это, безусловно, требует денежных вложений. Но беда в том, что денег у вас нет. Конечно, из такой ситуации можно найти выход – найти инвестора, заинтересовать его своей идеей и получить от него финансирование. Все, казалось бы, очень просто. Однако те, кто хоть раз столкнулся с поисками инвестора, понимают, что задача эта не из легких.

В этом случае правильным будет следующее решение: провести ICO. Чтобы это сделать, нужно подготовить яркую презентацию идеи собственного проекта. Кроме того, понадобится провести рекламную компанию (в соцсетях, электронных СМИ и т.д.). Можно назвать первичное размещение токенов подвидом краудфандинга (коллективного инвестирования). Любой пользователь сети, заинтересовавшийся вашей идеей, заметивший в ней что-либо полезное для себя, может вкладывать в ваш проект собственные средства. В основном, во время проведения ICO используются криптовалюты Ethereum (ETH) и Bitcoin (BTC). Вместо них вкладчик получает токены вашего проекта. ICO под собой не имеет какой-либо регулятивной базы. Это значит, что в качестве инициатора первоначального монетного размещения может рассматриваться любой человек или юрлицо. Деятельность осуществляется в режиме онлайн, проект не проходит ни одной проверки.

Весь процесс можно представить в виде определенных этапов:

• предварительный анонс. Инициатор знакомит пользователей со своей идеей. При этом она может существовать просто «в головах» участников стартапа. На этом этапе определяется, насколько идея интересна публике, даются ответы на вопросы потенциальных инвесторов. Ведутся активные обсуждения проекта;
• оферта, т.е. в нашем случае – это предложение об инвестировании. Оно должно поступать от юрлица, при этом объявляется срок реализации идеи, объем требуемых для этого средств, выполняется выпуск токенов. С этой целью создают самостоятельный сайт либо презентацию. В ряде случаев осуществляются предварительные продажи токенов, которые являются закрытыми от посторонних. Все это нужно для сбора средств, требуемых для официального запуска;
• проведение маркетинговой кампании. Когда уже закончились приготовления к первичному предложению токенов, наступает время раскрутить рекламный «маховик». На этом этапе предоставляется подробная информация о продукте, разъясняются технические детали, условия инвестиций и т.д. Рекламная кампания проводится на всевозможных каналах;
• начало продаж (токенсейл или краудсейл). В самом начале стартап предлагает вкладчикам покупать токены внутри собственной платформы. Спустя некоторое время начинается запуск продаж на криптовалютных биржах, доступных широкому кругу пользователей. Если все складывается удачно, можно говорить о состоятельности проекта. Однако это не гарантирует его 100%-й успешности.

Первым в истории ICO провел проект Mastercoin. Он в 2013 году помог собрать инвестиции на сумму 5 млн. долларов США. С этого времени финансирование не одной тысячи проектов осуществлялось при помощи выпуска токенов.

Что такое IEO

Для криптосферы характерно быстрое развитие, и уже в 2018 году появилась альтернатива ICO — первичные биржевые предложения (IEO). Полное название их на английском звучит как Initial Exchange Offerings. Ими, в отличие от ICO, управляет биржа, которая от имени стартапа желает собрать средства при помощи собственных токенов, выпущенных не так давно. IEO дает криптопроектам возможность привлекать инвестиции напрямую на цифровых биржах. Все это вызывает немало обсуждений в сети. И потому нужно постараться понять, что такое IEO – кратковременное увлечение либо криптотенденция, которая будет становиться все популярнее.

В рассматриваемой методике привлечения средств в роли контрагента выступает криптовалютная биржа. Благодаря этому облегчается процесс сбора средств, также за ним осуществляется определенный контроль. Токенсейл осуществляется напрямую через торговую площадку. В этом случае не используются смарт-контракты (которые являются обычной практикой в случае с ICO). Биржа для этого запускает особую краудсейлдинговую платформу. Команда специалистов-аналитиков выбирает на нее наиболее перспективные проекты. Между криптобиржами и стартаперами подписываются пользовательские соглашения, после чего они вместе собирают средства.

Чаще всего эмитент токенов выплачивает криптовалютной бирже вознаграждение за листинг, кроме того – перечисляет определенный процент от токенов, реализованных при помощи IEO. Что касается биржи, она взамен берет на себя обязательства – реализовывать новые токены, а после того, как сбор средств подойдет к концу - добавлять их в листинг. Немаловажный момент – торговля токенами проходит намного активнее именно благодаря бирже, которая получает от этого свои проценты. Иными словами – и для эмитента, и для биржи огромное значение имеет эффективный маркетинг токенов.

Случается так, что IEO осуществляется в несколько этапов. Стоит отметить, что часто при переходе с этапа на этап стоимость монет меняется. У администрации площадки есть право устанавливать дополнительные правила, согласно которым монеты должны размещаться на конкретной бирже. Известно, к примеру, что крупнейшая криптовалютная биржа Binance сделала заявление о том, что теперь продажа монет здесь будет проводиться в формате лотереи.

Именно благодаря этой бирже удалось реализовать идею IEO. В конце 2017 г. здесь образовалась платформа под названием Binance Launchpad, которая давала возможность осуществлять эмиссию и продажу новых токенов с биржи напрямую. Не прошло и десятка секунд, как проведенный на базе этой платформы IEO-токенсейл позволил собрать средства для BREAD в сумме 6 млн. долларов США и GIFTO (в сумме 3,4 млн. долларов США). Данная биржа уже в 2019 г. дала обещание - ежемесячно проводить хотя бы один токенсейл. Благодаря такому успеху Binance, распространение IEO начало происходить очень быстрыми темпами.

ICO и IEO – чем отличаются друг от друга

Как было сказано выше, вера пользователей в ICO пошатнулась из-за существующей правовой неопределенности, а также значительного числа мошеннических проектов. Вернуть утраченное было доверие к токенсейлам могло лишь привлечение крупных криптовалютных бирж к процессу сбора средств. Именно в роли бирж и заключаются основные различия между ICO и IEO. Рассмотрим их более детально.

Главные функции биржи:

• экспертиза вновь представленных проектов;
• оценивание их привлекательности для инвесторов;
• оценка возможных рисков, а также жизнеспособности проекта в целом.

Именно криптовалютная биржа берет на себя значительную часть репутационных рисков, когда называет проект перспективным и принимает решение о допуске его к IEO. Все это способствует тому, что доверие инвесторов к размещению средств повышается.

На первый взгляд может показаться, что отличия между ICO и IEO не столь уж значительны. Казалось бы – что необычного в том, что продажей проектов занимается биржа? Однако, все не так просто. IEO проекты предполагают, что продажа монет на платформе начинается сразу же. Это очень радует инвесторов, которые уже имели опыт участия в ICO. Каждый из них подтвердит, что худшим этапом во всем процессе было ожидание того, появится токен или нет на интересующей его бирже. В случае с ICO листинг токенов на криптовалютной бирже чаще всего проводится не сразу, а через несколько месяцев после того, как завершается токенсейл.

Кроме того, отличия состоят в следующем:

• биржа требует проведения процедуры KYC в полном объеме лишь в редких случаях. Чаще всего, используется ее упрощенный вариант, при котором нет необходимости предоставлять большой пакет документов. Это также важное отличие IEO от ICO;
• инвесторам предоставляется довольно надежная защита от СКАМов. Если рассмотреть ICO, здесь был большой недостаток - потенциальным инвесторам трудно было понять, какой же проект выбрать. Запуск ICO осуществлялся на различных платформах, при этом требуемую инвесторам информацию в полном объеме можно было найти очень редко. Случалось, что запуск ICO осуществлялся мошенниками. Они занимались сбором средств, после чего бесследно исчезали. Можно было столкнуться также с другим видом «развода»: вкладчики все же получали токены в обмен на свои денежные средства, однако затем инициаторы забрасывали проект. Таким образом, все, что оставалось у инвесторов – это «цифровые фантики». Что же касается IEO, здесь мошеннические операции осуществлять намного сложнее. Прежде чем проект будет запущен на бирже, он обязательно проверяется на предмет своей надежности и жизнеспособности. Команда аналитиков любой криптобиржи отвечает за то, чтобы сомнительные стартапы на нее не попадали, поскольку репутация биржи очень испортится в случае их провала. Тем не менее, частично риски (командные, а также проектные) все же присутствуют;
• нередко случается так, что биржа способна раскрутить даже проекты, которые вообще непопулярны, со слабым собственным комьюнити. Что же касается ICO проектов, здесь обязательно требовались крупные вложения средств для того, чтобы развить комьюнити до того, как приступить к сбору средств;
• IEO-инвесторы оказываются в плюсе почти сразу же. Этого нет в случае проведения ICO. Любая монета становится популярной сразу же после успешного проведения IEO. Это значит, что токен, который попал в листинг, сразу же повышает стоимость монеты и она значительно выше, чем при первоначальном первичном предложении. У владельца токенов появляется выбор – он может либо сразу реализовать имеющиеся активы по существующей стоимости, либо сделать это позже, когда цена вырастет;
• благодаря тому, что при IEO биржи очень ответственно подходят к вопросу выбора проекта, значительная часть нагрузки с инвесторов снимается;
• на токены устанавливается общая для всех цена. Благодаря этому уменьшается опасность того, что произойдет снижение курсов от первых инвесторов, кроме того – снижаются угрозы от аирдропщиков, а также баунтистов.

Риски участия в ICO и IEO

Спрос инвесторов на участие в ICO все еще есть, однако он остается лишь в отношении надежных проектов. Теперь вкладчики внимательно изучают историю проекта, его команду, оценивают существующие перспективы. Несмотря на это, как отмечают эксперты, инвесторы в ICO могут столкнуться с большим количеством проблем. Они могут быть связаны с неправильной оценкой жизнеспособности проекта, преднамеренными «закладками» в кодах и даже хакерскими атаками.

Далее рассмотрим риски ICO более детально:

• первые, самые распространенные – это риски неправильного оценивания стоимости токенов, которые размещаются в процессе ICO. Это, прежде всего, вызвано тем, что проекты ICO по большей своей части находятся только на этапе идеи (84% от общего количества) либо прототипа — модели (11%). Реализовываться они начинают, как правило, спустя 12 месяцев или даже больше после ICO. Есть и работающие проекты, однако число их совсем невелико (5% от общего количества ICO). Специалисты предупреждают, что при оценивании токена следует учитывать большое количество переменных, поэтому если речь идет о проекте в стадии разработки, дать адекватную оценку очень сложно. Эксперты советуют, прежде всего, оценить - реальна ли задача, которая поставлена проектом, сможет ли существующая команда ее решить в реальности. Чтобы это понять, можно изучить ее прошлый опыт деятельности в схожей сфере;
• проблемы недобросовестности тех команд, которые осуществляют ICO. В ходе проведенных экспертами исследований выяснилось, что во многих случаях в программном коде (смарт-контракте), содержащем условия ICO, есть уязвимости либо предумышленные «закладки» (так принято называть скрытые условия, не раскрываемые вкладчикам напрямую в доступной форме). Самостоятельно проверить, насколько заявленные и реальные условия совпадают, инвесторам довольно проблематично – прочитать то, что содержится в смарт-контракте, может лишь квалифицированный программист. Снизить такой риск можно, если перед вложением средств изучить сведения, предоставляемые криптовалютными фондами, инвестирующими в этот же проект. У них обычно есть технические возможности и грамотные специалисты для того, чтобы изучить и оценить код, и потому их выводы заслуживают доверия;
• риск подвергнуться хакерской атаке. Хакеры испытывают повышенный интерес к ICO, поэтому проблема киберугроз стоит очень остро. По данным экспертов, в результате атак утрачивается около 10% всех средств от ICO. Это возможно благодаря ажиотажу, создаваемому вокруг проектов, отсутствию централизованного расчета. Также этому способствует необратимость совершенных в блокчейне транзакций. Главная задача, стоящая перед организаторами ICO — это привлечь инвесторов, при этом вопросы безопасности, чаще всего, остаются практически без внимания. Стоит отметить, что наибольшую привлекательность для хакеров представляют как раз самые крупные и «раскрученные» проекты. Стоит отметить, что есть немало опасностей и для инвесторов. Главные из них – это замена адреса кошельков определенных проектов. Хакеры могут узнать ключи кошельков, а затем похитить с них деньги. Кроме того, могут взламываться и биржи. Избежать всего этого можно, если следить за сохранностью приватных ключей, хранить их в безопасном месте. Кроме того, нужно пользоваться только официальными ресурсами и не переходить по сомнительным ссылкам. Необходимо внимательно проверять адрес сайта (у фишингового он будет отличаться от официального на 1-2 буквы), а также перепроверять адрес кошелька, прежде чем переводить на него средства.

Самые распространенные риски IEO:

• инвесторы все же рискуют собственными средствами. Несмотря на то, что биржи выбирают самые перспективные проекты, никто не может предоставить вкладчикам гарантий того, что полученная прибыль будет большой;
• количество проведенных с 2018 года и по настоящее время краудсейлов еще не настолько значительно, чтобы можно было делать выводы о выгоде новых площадок;
• все также, как и в случае с ICO, сохраняется правовая неопределенность. Регуляторы различных государств до сих пор не могут определиться с лучшим способом контролирования деятельности организаций, осуществляющих IEO.

Положительные моменты ICO и IEO

Проанализировав большое количество проведенных ICO, специалисты пришли к выводам о том, что для инвесторов в них остается ряд положительных моментов:

• присутствует достаточная юридическая проработанность с позиции установления обязательств эмитента токенов, а также прав тех, кто их приобретает;
• чаще всего, сравнение аналогов ICO проектов, их слабых сторон, которые ICO проекты могут решить;
• существует точное определение рисков для инвесторов;
• применение смарт-контрактов, а также детальное разъяснение принципов их использования — гарантия передачи средств, упрощение денежных транзакций и их оперативность;
• после того, как все же будет стабилизировано законодательство в сфере регулирования деятельности организаций, осуществляющих ICO, ICO-проекты будут такими же перспективными, как IPO-проекты. Самое главное – возможно будет оперативно собрать большое количество денег от разных вкладчиков.

Данные выводы были сделаны после изучения некоторых, самых масштабных ICO проектов. Таковыми были названы Graft, Bee, Caviar, Bitrent, Digmus, Smart City, Telegram, Dencity.

Что же касается положительных моментов IEO, их достаточно много:

• инвестировать в IEO очень просто – достаточно наличия собственной учетной записи в участвующей бирже. Нужно, чтобы проверка KYC прошла успешно, и вы не оказались подданным государства, в котором это запрещено. В случае соблюдения предъявляемых требований, ничто не мешает инвестировать в IEO;
• существующие IEO отказываются от обязательного открытия кошельков на внешних ресурсах. Их заполнение происходит на платформе биржи. У биржи есть встроенные кошельки, поэтому покупка IEO может осуществляться непосредственно на ее сайте;
• доверие – основное преимущество IEO. Так как проведение краудсейла происходит на платформе биржи, эмитенты токенов досконально проверяются аналитиками этой биржи;
• эмитенты токенов могут забыть о беспокойствах по поводу безопасности краудсейла. Это связано с тем, что биржа осуществляет управление smart contract IEO. Кроме того, биржа обрабатывает и процессы KYC/AML, поскольку значительная часть поставщиков услуг осуществляют KYC / AML для клиентов после того, как будут созданы учетные записи;
• простота для проектов. Те стартапы, которые решили запустить собственные IEO, нуждаются в гораздо меньших затратах на рекламу и маркетинговые исследования, чем в случае с ICO. Немаловажный момент – у эмитентов токенов есть возможность воспользоваться той надежной базой клиентов, которая есть у биржи. Это помогает им получать больший вклад в собственные проекты;
• листинг токенов всегда включен в сделку. И потому вполне понятно, что биржа, на которой осуществляется IEO после того, как завершается краудсейл, листит токены стартапа;
• если биржа не является децентрализованной, «GAS war» между сторонами невозможны. В настоящее время все транзакции через определенное время включаются в блок, стоит отметить, что на скорость влияет размер комиссии, которая уплачивается за транзакцию. Следовательно, между инвесторами существует активная конкуренция, они устанавливают значительные лимиты ГАЗА. Таким образом, они становятся лидерами в очереди транзакций. Все это нужно им для того, чтобы приобрести токены первыми. Кроме того, газовые войны в IEO не возникают потому, что биржи используют не Ethereum, а свою криптовалюту для проведения токенсейла;
• очень простой процесс инвестиций. Нет необходимости в регистрации на сайте проекта. Также не нужно приобретать Ethereum, после чего переводить их на смарт-контракт, о котором ничего не известно. Все что понадобится — пополнить на бирже свой баланс. Затем нужно дождаться токенсейла, после чего создать ордер на покупку.

Кому выгодны ICO и IEO

Рассмотрим основные выгоды ICO и IEO, их привлекательность для стартаперов, инвесторов и бирж. Когда речь идет об ICO проектах, здесь можно отметить следующее:

• прежде всего, их привлекательность заключается в низком пороге входа. Если в обычный инвестиционный проект нет никакого смысла вкладывать, к примеру, 10 долларов США (чаще всего это и невозможно по причине установленного высокого входного барьера), вложение этой же суммы в ICO может принести хорошую прибыль. Это возможно, если, к примеру, стоимость токенов будет составлять 0, 02 доллара СШа за единицу. Риск утраты вложенных 10 долларов США перекрывается возможностью получения многократной прибыли;
• размеры прибыли. Аналитиками в 2017 году была изучена прибыльность ICO. После этого выяснилось, что средняя их доходность (в т.ч. убыточных) достигла 1320 %. Именно поэтому многих инвесторов не пугают высокие риски, убыточность не менее 25% всех ICO проектов, маленькая вероятность вложить средства в действительно перспективный стартап. Когда речь идет о возможности получить колоссальную прибыль, все эти риски отходят на второй план;
• стартаперам для того, чтобы провести ICO, пока еще не требуются какие-либо «заоблачные» средства. К примеру, часть необходимых средств они могут собрать на персейле. Эта возможность становится реальностью, если у стартапера уже есть какие-либо наработки, с которыми он может ознакомить инвестора;
• у инвесторов есть возможность быть частью сообщества;
• возможность диверсификации в различные активы;
• выгоды ICO для криптовалютного сообщества в том, что в криптовалютном пространстве существует большая конкуренция, а значит – его участники должны работать как можно более рационально. В конечном итоге останутся лишь те, кто сумеет приспособиться лучше остальных.

Если же рассмотреть существующие выгоды IEO проектов, окажется, что их также совсем немало:

• есть много плюсов, касающихся обмена – появляется доступ к новым рынкам, которые, вполне вероятно, окажутся выгодными;
• включение монеты стартапа в листинг сразу же после окончания краудсейла. В других условиях быстро этого добиться практически нереально. Мало того, что сама процедура растягивается на месяцы, так еще приходится уплачивать комиссию биржам (у многих это - обязательное условие);
• на бирже уже есть своя клиентская база, а значит – каждый зарегистрированный пользователь может быть потенциальным инвестором проекта;
• принять участие в IEO очень просто. Достаточно установить, какие биржи проводят IEO. Нередко один проект проводится на нескольких биржах. Затем нужно создать свой аккаунт на бирже и пройти верификацию. Также в ряде случаев требуется прохождение процедуры whitelisting – с ее помощью девелоперы могут выбрать наиболее привлекательных для себя инвесторов. Таковыми, обычно, оказываются те, у которых есть широкий круг контактов или же те, у кого есть экспертиза, релевантная к сфере проекта. После этого нужно внести на свой аккаунт криптовалюту, которая была одобрена при IEO. Теперь можно ждать начала IEO и приобретения токенов;
• поскольку маркетингом занимаются и организаторы IEO и сама биржа, можно наблюдать эффект синергии, благодаря которому токены продвигаются на рынок максимально эффективно. Кроме того, подобный подход позволяет каждой стороне дополнительно сэкономить средства.

Зачем биржам нужны IEO

Стоит отдельно рассмотреть вопрос, зачем IEO нужны биржам. Кроме уже упомянутого выше совместного маркетинга с IEO проектами, биржа получает возможность привлекать новых пользователей вместе с их средствами. Очень часто они становятся постоянными трейдерами, а значит – вырастет выручка от комиссий.

Кроме того, стоит отметить и другие выгоды:

• благодаря запуску IEO биржи получают дополнительный толчок для собственного развития, поскольку в подобных проектах уже имеется модель оптимального сотрудничества. Стартап-проекты продвигаются на известных трейдинговых площадках, а значит – доверие к ним повышается. У биржи появляется монополия на продажу актива. В случае успеха токенов, которые биржа добавила в листинг, у платформы появится много новых пользователей. Соответственно, вырастут и доходы. Кроме того, за само размещение на ресурсе также взимается плата. Таким образом, выгоду получают не только биржи, но также организаторы и инвесторы;
• биржи стремятся принять участие в IEO, поскольку они разрабатывают инновационный сценарий пользования собственной платформой. В качестве примера можно привести Binance Launchpad, популярность которой вызвана успешностью большей части ее IEO;
• биржа выбирает IEO также и для того, чтобы стать первой платформой, залистившей токен. Взяв в качестве примера все ту же Binance Launchpad, можно увидеть, что на ней стала возможна торговля двумя популярными токенами (BitTorrent и Fetch), которые ранее не были известны. Благодаря этому сегодня Binance - первая платформа, которая дает возможность осуществлять торговлю данными токенами. Именно это позволило этой бирже получить большое преимущество перед конкурентами;
• следующая выгода – бесплатная реклама, предоставляемая IEO;
• для более эффективного привлечения и удержания пользователей биржи предлагают эксклюзивные монеты, которые невозможно найти на других площадках. Это помогает увеличить торговый оборот, а значит – получаемые доходы;
• взимаемые биржей комиссии в общей сумме довольно внушительны. Стоит отметить, что они могут взиматься в виде фиксированной единовременной выплаты либо в процентах от суммы, которая была собрана.

Примеры успешных ICO

В начале 2018 года были проведены исследования, по итогам которых удалось установить, какие же из ICO проектов оказались самыми удачными. Стоит отметить, что рассматривались именно объемы собранных сумм, а не дальнейшая успешность проектов. Известны случаи, когда организаторам проекта удавалось собрать огромные суммы инвестиций, тем не менее, это не спасало проект от краха.

Итак, самыми масштабными и успешными ICO стали:

• EOS, целью которого был сбор средств на реализацию проекта по автоматизации бизнес-процессов в финансовом секторе, создание сервисов и приложений для оценивания масштабов сделки и прочих, важных для бизнеса вещей. Реализация целей стала возможной благодаря инновационной блокчейн-архитектур. Она должна дать возможность применять горизонтальное и вертикальное масштабирование децентрализованных приложений. Как рассказал глава компании block.one, основной задачей EOS является решение важнейших задач и проблем блокчейна. Разработчикам удалось собрать сумму в 883,4 млн. долларов США;
• проект Tezos собрал сумму в $232 млн. американских долларов. Для этого понадобилось всего две недели. Произошло это в июле 2017 года. целью этого проекта является создание альтернативы Ethereum. Таковой является платформа смарт-контрактов на собственном блокчейне. Он, благодаря существующей встроенной системе консенсуса сторон, будет способен развиваться независимо, автоматизировано, при этом не будут возникать хардфорки. Появляется возможность управления на уровне протокола. С этой целью был создан особый язык смарт-контрактов. Это было необходимо для того, чтобы упростить формальную проверку. Стоит отметить, что у разработчиков Tezos сохраняются полномочия для внесения изменений в систему, но за это они взимают определенную плату;
• проект Filecoin, который собрал внушительную сумму в 205, 8 млн. американских долларов, был запущен компанией Protocol Labs еще в 2014 году. В его основе находится протокол децентрализованной сети IPFS. Разработчики уверяют, что, благодаря ему, гипермедийный одноранговый протокол связи может стать заменой HTTP;
• проект Status собрал 108 млн. долларов США. Данное ICO осуществляла компания, являющаяся разработчиком децентрализованного одноименного приложения. Его, по сути, можно назвать аналогом Telegram. При этом для того, чтобы взаимодействовать с блокчейн не обязательно быть программистом – во всем помогает графическая система, а также программные модули;
• Bancor – проект, собравший 140 млн. долларов США всего за 3 часа. Позднее сумма продолжала расти, пока не достигла значения в 153 млн. американских долларов. Выгода Bancor для пользователей – в возможности привязки к собственной банковской карте счета в каких угодно токенах. Кроме того, у каждого участника системы появляется возможность эмиссии своих токенов, котирующихся сразу же после выпуска.

Примеры успешных IEO

Что же касается IEO, среди них также можно выделить несколько самых больших и успешных:

• BitTorrent (BTT) – токенизированный актив. Он позиционировался в качестве оцифрованного варианта самого большого p2p-сетевого протокола, используемого при обмене сведений BitTorrent. Главная функциональная обязанность - оплата участникам за раздачу файлов. Это должно помочь удержать их в сети в качестве сидеров. Кроме того, монетами можно пользоваться, чтобы загрузка файлов осуществлялась быстрее, чтобы купить полную версию программы без рекламы, для получения защиты от вирусов, а также возможности конвертации файлов. IEO проекта было проведено в конце января текущего года. Всего удалось собрать сумму в 7,2 млн. долларов США и понадобилось на это лишь 18 минут. Уже в последний день января монета появилась на бирже, при этом стоимость ее выросла на 1683% в сравнении с первоначальной;
• IEO проект Fetch.ai (FET) – персональный ассистент, в основе работы которого лежат децентрализованный AI, машинное обучение, а также масштабируемый блокчейн. Он приспосабливается под имеющиеся задачи пользователя, моет использоваться в качестве основа для системы смарт-городов, а также для создания цифрового мира. Проекту в феврале текущего года удалось за 22 секунды собрать 6 млн. американских долларов. За четыре дня стоимость монеты выросла на 438% в сравнении с базовой;
• одним из последних успешных IEO по праву может считаться апрельский проект CNNS. Установленная на сбор финансирования цель при этом составляла 3,6 млн. долларов США. У этого IEO получилось достичь подписки 112 млн. долларов США, что оказалось в 31 раз выше максимального ограничения.

Как моно видеть, развитие IEO идет быстрыми темпами. Как свидетельствуют данные, предоставленные порталом ICOBench, общее количество завершенных кампаний достигло 37. Еще четыре ведут подготовку к запуску, а одиннадцать - как раз активно занимаются сбором средств.

В настоящее время подобный способ привлечения инвестиций поддерживают множество больших и известных торговых площадок в пределах отдельного пула. Однако у некоторых существуют сложности, связанные с отсутствием необходимого количества квалифицированных специалистов, способных выбирать по-настоящему перспективные проекты, которые могут стать успешными.

Предостережение от потерь на ICO и IEO

В завершении статьи хотелось бы упомянуть о некоторых правилах, соблюдение которых поможет снизить риски или вовсе избежать потерь на ICO и IEO. Итак, чтобы минимизировать риски ICO, понадобится:

• провести серьезную юридическую проверку интересующего проекта. Объемы подобной работы должны быть тем выше, чем больший объем инвестиций планируется сделать;
• получить подтверждение того, что web-приложение находится под надежной защитой, а ошибки в смарт-контракте отсутствуют. Для этого лучше обращаться за помощью к сторонней организации, которая имеет возможность проверить проект на наличие в нем уязвимостей, а при обнаружении таковых - их исправить. Самый главный этап при этом, по мнению экспертов – уберечь собственную площадку от DDoS;
• нужно обезопасить корпоративную сеть. Снизить вероятную угрозу вторжения в нее поможет использование IPS либо IDS решений. Благодаря этому появится возможность детектировать, а также не допускать проникновений в корпоративную сеть. С этой же целью целесообразным можно назвать проведение специальных тренингов для команды;
• для инвесторов правильным будет наличие бэкапа их приватных ключей, зашифрованного при помощи PGP;
• в случае использования бирж/сайтов ICO сне следует забывать о проверке URL, а также SSL сертификата. Лучшее решение – сразу же поместить в закладки легитимный домен;
• инвесторам в процессе работы с криптовалютой лучше не пользоваться Windows;
• если необходимо перевести криптовалюту, нельзя использовать для этого мобильные приложения.

Избежать рисков на IEO поможет соблюдение некоторых правил:

• самим биржам нужно подбирать команду профессионалов, способных адекватно оценивать жизнеспособность проектов. При этом, разумеется, возникнут немалые затраты на оплату их труда. Однако если проект будет оценен неверно и произойдет провал кампании, это приведет к огромным репутационным рискам;
• чтобы участвовать в токенсейле на легализированных биржах с безупречной репутацией, необходимо проходить полную верификацию личности, в числе прочего – проверку паспортных данных. Это станет надежной защитой от мошенничества;
• инвесторам-новичкам лучше всего следовать простому и понятному алгоритму действий: пройти регистрацию и верификацию на интересующих биржах; выбрать желаемые IEO проекты; изучить всю документацию по ним, чтобы понять – не являются ли они простым спекулятивным предложением токенов; если средства действительно собираются на реализацию технологического проекта – тогда можно инвестировать.

Следуя данным рекомендациям, вы не поддадитесь искусственно созданному ажиотажу и сможете сформировать успешную инвестиционную стратегию на рынке криптовалют, который, по-видимому, ожидает большое будущее.